合伙制龙基金

“以倍增数论回报合伙领投企业”

 

  龙基金投资模式可以是中资群体均能参与的公司型龙基金,也可是贫资群体亦能参与的信托制龙基金,特别是富资群体尤能参与的合伙制龙基金。金钱牛作为股权投资基金(PE)的主流业务是针对场外原始股交易市场,专为挂牌或拟挂牌非上市中小微民营私企,设立合伙制龙基金进行私募权益性投资。在合伙制基金中不委托管理公司管理基金资产,投资者作为有限合伙人(LP)不得以劳务出资参与管理只以出资额为限承担债务责任,管理者作为普通合伙人(GP)可以劳务出资掌管资产并决策投资要承担无限连带责任。在《合伙企业法》中对有限合伙企业中GP没有是自然人还是法人的规定,由于自然人作为GP执行合伙事务风险较高,因此基金管理者普遍都是有限责任的基金管理公司。我们可在这种"公司+有限合伙"模式下作为合伙制基金管理者GP,以劳务出资与自然人、法人LP们一起设立有限合伙制股权投资基金,并可现汇出资领投或众筹跟投部分信托资金。

  金钱牛作为专做PE业务机构的投资领域,首先是富资群体以投资额倍增数论回报的一级市场挂牌或拟挂牌企业的股票及债券,其次是中资群体以百分比点位数论回报的二级市场上市或拟上市公司的实业产权或期货。处于工业化转型期高速发展的中国经济和不断完善的投资环境,为私募股权投资基金提供了广阔的舞台,尤其在以下几个领域更有用武之地:1.为日益活跃的中小微民营私企的并购、扩展提供资金;2.近10万家国企民营化改革将是未来PE 的关注点,PE基金有望从被动的少数股权投资进入到购买控制权阶段,包括银行及公司重组甚至是100%买断;3.内地企业境内外公开上市前的Pre-IPO支持;4.随着国内企业的壮大和国际化意愿的日益强烈,越来越多的国内企业将走出国门进行境外收购兼并,为PE基金跨国境收购兼并提供了广泛的业务机遇;5.其他领域如不良资产处理,房地产投资等等,也为PE提供了绝好的机会。

  私募股权基金的运作方式是股权投资,即通过增资扩股或股份转让的方式获得非上市公司股份,并通过股份增值转让获利。私募股权基金投资原则首先是要端正投资态度:股权投资如同与他人合伙做生意要追求本金的安全和持续、稳定的投资回报,不论被投资公司是否具有"企业上市"概念能否在证券市场上市,只要能给投资人带来可观的投资回报即为优质理想的投资对象。其次是要了解自己所投资的公司:投资者要想投资成功一定要对自己的投资对象有一定程度的了解,例如公司管理人的经营能力、品质以及能否为股东着想,公司的资产状况、赢利水平、竞争优势如何等信息。再次是要知道控制投资成本:即使是优质公司假如买入股权价格过高,也还是会导致投资回收期过长、投资回报率下降,因此投资股权时一定要计算好按公司正常赢利水平收回投资成本的时间。若全资、控股或非控股直投企业应用收益法整体评估确定其净资产额:如果被投资企业经过评估,净资产额为零或为负值时,对该企业直接投资的评估值为零。

  我国私募股权基金正处在发展初期,作为美国开创的一种专业的投资管理服务和金融中介服务,其第一个属性是具有三个内涵的“私募”:第一,私募基金募集对象或投资者的范围和资格有一定要求,投资者的资格是资金实力较为雄厚;第二,私募是指基金的发行不能借助传媒,主要通过私人关系、券商、投资银行或投资咨询公司介绍筹集资金;第三,由于投资者具有抗风险的自我保护能力,因此政府不需要对其进行监管。私募股权基金的第二个属性是“股权投资”即私募来的基金主要用于企业股权的投资,广义的PE包括创业投资、成熟企业的股权投资以及并购融资等形式,狭义的PE主要是指不包括创业投资的私募证券投资基金。私募股权投资可以提供全方位的增值服务,在向目标企业注入资本的时候也注入了先进的管理经验和各种增值服务,这作为PE的竞争亮点也是吸引企业的关键因素。私募股权投资基金盈利模式和证券基金一样,以“低买高卖,为卖而买”获取长期资本增值收益,通过私募设立股权投资基金的盈利模式具体包括以下五个增值阶段:

  (一)价值发现阶段的项目运作:通过项目寻求,发现具有投资价值的优质项目并且能与项目方达成投资合作共识,包括协助私募投资者锁定目标公司并成功投资于目标公司。我们募集设立合伙制龙基金服务涵盖:投资结构和资本退出安排的法律方案设计;对目标公司进行法律尽职调查;就项目相关问题向投资者出具法律意见书;参与项目的商业谈判;起草投资项目所涉及的相关法律文件;就政府相关审批与登记提供咨询意见并协助履行有关法定程序和手续;协助客户完成交易的交割。

  (二)价值持有阶段的模式设计:基金管理人在完成对项目的尽职调查后,基金完成对项目公司的投资成为持有项目公司价值的股东,包括协助发起人和投资者设立各类私募股权基金。我们募集设立合伙制龙基金服务涵盖:根据基金设立者的目标设计合适的组织形式;协助基金投资者设计管理架构和收益结构;协助发起人募集资金并规范相关手续和程序;协调、规范基金管理人和投资者以及基金托管人的法律关系;解决基金投资者、管理者所面临的各类法规项下的合规问题。

  (三)价值提升阶段的投资引入:基金管理人依托自身资本聚合和资源整合优势,对项目公司的战略、管理、市场和财务进行全面的提升,包括协助拟融资企业寻找、评估并引入合适的PE投资者或设计实施其他融资方案。我们募集设立合伙制龙基金服务涵盖:为客户设计并制定融资方案;参与商业计划书的拟定;为客户寻找、推荐合适的PE投资者; 协助客户参与PE有关的洽商和谈判;参与客户对PE的评估和选择并在必要时提供法律意见; 代表或协助客户设计与PE的合作方案; 为客户起草、审查和修改与项目有关的章程、投资协议等法律文件。

  (四)价值放大阶段的管理退出:基金所投资项目经过2-3年培育有效提升内在价值后,通过在资本市场公开发行股票或者溢价出售给产业集团、上市公司实现价值放大,包括协助私募投资者在条件成熟后以各种可行模式成功退出目标企业获得投资价值。我们募集设立合伙制龙基金服务涵盖:协助投资者对目标企业进行管理和服务;退出模式安排的方案选择和设计;依据不同的退出模式出具相关的法律意见书;参与项目退出的相关商业谈判;就退出中所涉及的所有重要法律事项提供切实可行的解决方案;作为基金方代表参与退出的相应法律程序;受基金方委托为项目公司提供IPO、并购重组等法律指导和服务。

  (五)价值兑现阶段的时价选择:基金所投资项目在资本市场上市后,基金管理人要选择合适时机和合理价格抛售项目企业股票实现价值的最终兑现,包括协助改善经营管理以及筹备首次公开发行股票。我们募集设立合伙制龙基金服务涵盖:特定的退出方式决定私募股权基金想要获利必须付出一定的努力,不仅要满足企业的融资需求,还要为企业带来利益;因此私募股权基金必须组织经验丰富的专业团队,并购企业同时能够帮助企业制定适应市场需求的发展战略,改进并参与不以控制企业为目的的经营管理。

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