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龙基金投资作业常规性流程

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北京飞天龙国际投资集团是中国基金业协会公示过的基金管理法人,飞天龙基金作为PE股权投资基金也是PSF证券投资基金,包括国内的上海金钱牛基金及海外的香港中华龙基金。飞天龙作为北股交推荐挂牌会员也是上股交证券经纪机构,可以天使或创业风投以及抵押或质押贷款扶助企业挂牌上市国内外多层次资本市场,尤可募立龙基金领投且上线众爱筹跟投3000万元左右首次公开发行前原始股票或私募债券。投融对接方式为“三方案五模式”:为上市交易板企业定向增资,为挂牌报价板企业发债募资风险投资,还可为拟挂牌上市企业信贷融资众筹投资

一、抓住企业需求
企业往往需要融资投资项目、开发产品市场、提升名利地位,若能满足企业这些需求才能成为客户,挂牌上市的诸多好处正好能满足企业那些需求。
(一)挂牌上市可满足企业融资需求:抵押贷款是要企业还本付息,风险投资是要企业分红分利,都是赚企业辛苦打工血汗钱;股权信托投资挂牌上市企业,不用还本付息不必分红分利,只是上线众筹股民创业资本。
(二)挂牌上市可打开企业产品市场:如果花几十甚至几百万,在电视台上打个产品广告,只有几秒钟的广告效应;若挂牌上市则每天24小时都挂在资本市场上,几乎所有股民都知道该企业及其产品,一定有人主动成为上市公司的投资性加盟商开发产品市场。
(三)挂牌上市可岀名享受政策红利:全国各地各级政府把企业挂牌上市,作为考核晋升官员在任期间的政绩之一,对挂牌上市企业出台了各种政府补贴政策;上市公司老板作为知名企业家的公众人物,极易当选为人大代表或政协委员,更能充分实现个人存在价值。

二、开发目标客户
抓住企业需求才能开发客户,但能否成为龙基金的投资对象,要按以下准则锁定目标:
(一)首先是企业不是个人,因为只有企业才能挂牌上市,若为个人融资则必须成立公司领取营业执照。企业要以盈利为目的,必须是在工商部门领发的营业执照,不是在民政部门领发的营业执照。飞天龙基金作为证券投资基金没有商业银行贷款那些行业限制,只要从工商部门领发到营业执照即符合国家产业政策,就可资产证券化为股票或债券领投或跟投。
(二)飞天龙基金重心投资原始股票,投资对象是民营私企,不是官营国企。因为国企缺乏私有制的人格责任感,尤其是国家政策规定国企不能进行原始股交易,以免造成国有资产流失。因此龙基金不投国资委管辖的大中型国有企业,只投工信部管辖的中小微民营私企,而且要求挂牌上市工信板。
(三)全国现有37家资本市场,其中一级资本市场35家,二级资本市场2家(沪、深证交所)。二级资本市场是股民线上公开交易流动股的公募市场,一级资本市场则是券商(证券经纪商)线下定向转让原始股的私募市场,挂牌企业必须要有基金领投并经券商做市才能融到资金。龙基金只投首次公开发行前原始股票,概不炒作首次公开发行后的流动股票,因此不投已经挂牌上市二级资本市场企业。

三、询证准入条件
有了目标客户,但能否挂牌上市,要按以下“五个否定项”作为准入条件初审筛选:
(一)询证“无固定的办公场所”时,可要求客户出示房产证、准租证及租赁合同,以证实合法、真实、有效性;
(二)询证“无满足企业正常运作的人员”时,要询问多少部门及其用人学历标准,是否签订劳动合同并交社保;
(三)询证“企业被吊销营业执照”时,若无营业收入却要有按月报税记录,以证实企业有持续经营权;
(四)询证“存在重大违法违规行为或被国家相关部门予以严重处罚”时,若有偷税漏税现象却无公开处罚记录,可技术包装挂牌上市;
(五)询证“企业的董监高人员存在《公司法》第一百四十七条所列属的情况”时,要拿出《公司法》并翻到第一百四十七条逐款逐项地一一询证,若有犯罪行为只要刑满释放五年以上也可任董监高职务。

四、拟挂对口板块
对符合挂牌上市准入条件的企业要甄别发展时期,并在国内外多层次资本市场上,审议挂牌不同层级的对口板块:
(一)登记注册不满一年即不到一个财务会计年度的企业为种子期,只能推荐挂牌北方股交中心的天使板,或前海股交中心的孵化板等五板:投资模式为发债募资或天使风投,需要用时一个月左右,挂牌规费5~10万元。
(二)登记注册一年以上、两年左右即有一个财务会计年度的企业为初创期,可推荐挂牌北方股交中心的创新板,或上海股交中心的Q板及前海股交中心的标准板等四板:投资模式为发债募资或创业风投,需要用时二个月左右,挂牌规费10~15万元。
(三)登记注册二年以上、三年左右即有两个财务会计年度的企业为成长期,方能推荐挂牌北方股交中心的工信B板,或北京新三板及上海股交中心的E板等三板:投资模式才能以定向增资为主,需要用时三个月左右,挂牌规费100~150万元。
(四)登记注册三年以上、五年左右即有三个财务会计年度的企业为成熟期,才能推荐挂牌北方股交中心的工信A板,或深圳证交所创业板等二板:作为投资者退出板块可盈利10倍以上,其中工信A板注册制需要用时六个月左右、挂牌规费150~200万元,创业板审批制需要排队三年左右、挂牌规费1500~2000万元。
(五)从成熟期发展为大中型企业时,可推荐挂牌上海证交所主板及深圳证交所中小板(由二板转升一板的1.5板)等一板:需排队审批五年左右、挂牌费 2000~3000 万元。与其挂牌国内二级资本市场证交所,不如挂牌世界前十名证交所,尤其是基本条件类似新三板的澳交所NSX创业板:只需花费 150 万美元,登记制备案九个月,龙基金可领投 1~7 千万美元盈利 30 倍以上安全退出。
若企业只需挂牌不需融资只按下限标准付费,若要上市融资并要乙方领投股票或跟投债券则按上限标准付费,且挂牌后要及时办理定向增资或发债募资所需的私募股权或债权融资手续。

五、洽商合作方案
        一级资本市场可分为交易板与报价板两大系统,拟挂板块不同且条件也不一样,因此投资模式及合作方案也有区别:在 35 家一级资本市场中,新三板及 NE板为2家交易板,其余33家为新四板、新五板等报价板。可推荐挂牌报价板或交易板,但对挂牌报价板企业只能发债募资或风险投资,对挂牌交易板企业才能领投定增原始股。若领投新三板或 EN 板挂牌企业,只能第三方并购退出盈利 3 倍左右,甚至只能企业内回购退出盈利 70%左右。必须转板境内前三板(创业板、中小板、主板)或海外前十名(美国拉斯达克、纽约、日本东京、英国伦敦、法国巴黎、徳国法兰克福、中国香港联合、澳大利亚澳洲、加拿大多伦多、新加坡)证交所,尤其转挂全球最具性价比的澳交所NSX创业板或ASX主板上市融资,更能确保盈利10倍以上安全退出。

(一)交易系统即转让系统,包括总部设在北京金融街的全国股转系统新三板没有属地限制,上海股交中心的NE 板则有属地限制。有限责任公司必须进行股份制改造,才能挂牌交易系统各种板块,方能以定向增发股票即转让股权来融资。企业可委托飞天龙保荐挂牌新三板或NE 板,但必须承诺转挂境内前三板或海外前十名证交所上市才领投1000万元人民币~7000万美元的原始股票:必须获取境内前三板审批制证交所挂牌上市通知方能领投1000~5000万元人民币,只要取得海外前十名登记制证交所挂牌受理通知即可领投1000~7000万美元。
(二)报价系统即展示系统,如上海股交中心的 Q 板及前海股交中心的标准板、孵化板,包括全国各地股交中心的新四板或新五板。有限责任公司只是挂牌不必股份制改造,若要融资则必须股改使资产证券化为股票或债券,才能以发债募资或风险投资来融资。企业可委托飞天龙保荐挂牌各地股交中心的报价展示板,均可跟投1000~5000 万元私募债券,还可创业或天使风投挂牌新四板或新五板企业30%左右的股权。
(三)企业拟挂牌交易板却不具备挂牌条件,包括无钱支付挂牌规费且急需用钱投资经营,龙基金可以信贷融资或众筹投资扶助、孵化、培育企业挂牌上市。企业可委托飞天龙信贷融资 1000~5000 万元,承诺可预留 180 万元作为保荐新三板挂牌规费,若无现汇还本付息则可债转股为相当价值的原始股票。飞天龙基于互联网+资本市场的新思维,打造互联网金融平台〖众爱筹〗门户网站,专为各地挂牌或拟挂牌场外原始股交易市场企业提供股权、债权、物权等“三权”众筹投资服务。
(四)飞天龙愿为赴澳上市企业,诚信铺设挂牌绿色通道,高效构建国际融资金桥。保荐民营私企挂牌海外前十名证交所上市融资标准规费为300万美元,我们可为赴澳上市企业垫资50%即150万美元,接受相当价值的股份作为回报。企业若能自筹50%即150万美元规费,可为企业组织专业辅导团队获得澳交所受理通知、挂牌通知直至公开上市发行股票,并在获取通知后与公开发行前可领投1000万元人民币~7000万美元价值的原始股。如果企业只能自筹50万或100万美元,获取受理或挂牌通知,龙基金也可领投。如果企业只能自筹30~50万元人民币,只能把企业包装成澳交所准上市公司,辅导路演募集规费获取通知后方可领投。
(五)如果拟挂牌澳交所上市融资企业,对以上方案均难作为,则只能挂牌贷款:若企业委托我们保荐挂牌澳交所,可上市盈利10倍以上退出,年息15%左右即10%~20%之间;偿还方式为不用现汇还本付息的“债转股”,假如企业贷款1000万美元且年息15%,获得澳交所受理通知或挂牌通知后协议转让相当于1150万美元价值的原始股票即可;发放贷款时要一次性预留150万美元规费办理澳交所挂牌上市手续,假如企业贷款1000万美元预留150万元实际划拨850万元,若有特殊情况至少要预留50万或100万美元规费获得受理或挂牌通知以便确保顺利办理“债转股”手续。

六、正签投资合同
        企业与飞天龙签署《投融资对接框架协议书》后,双方再依据约定的合作方案,对应正签相关投资合同书:
(一)若《投融资对接框架协议书》约定为第一方案则洽商正签《转让系统挂牌协议》,由律师、会计师、评估师及投行分析师等组成的项目辅导组进场股改,出具律调、审计、评估及投行分析等报告报送股交中心会审挂牌。获取挂牌批文后,举办挂牌仪式办理定向增资手续,才正式签署《股权定增领投协议》。
(二)若《投融资对接框架协议书》约定为第二方案则洽商正签《报价系统挂牌协议》,专人整理工信C板(创新板),或工信D板(天使板)挂牌申请文件。获取挂牌批文举办挂牌仪式后,若要融资则必须股改使资产证券化为股票或债券,才能正签《私募债券跟投协议》或《天使创业风投合同书》。
(三)若《投融资对接框架协议书》约定为第三方案,则洽商正签《质保抵押贷款合同书》,或洽商正签《上线众筹投资协议》。若为信贷融资须以项目经营权作抵押附加股权质押,要对还本付息能力作资信评级才能确认放贷额度,并办理银行监督专款专用等财务管理手续方可正式划款。

七、办理划款手续
美国世界华人中心董事局主席关德元,是飞天龙国际投资集团最高总裁,旗下隶属七家子公司。飞天龙作为国际证券投资基金集团严格分工独立负责募、投、管、退四大业务环节,各种投资模式均要经过投资管理公司按照财务管理制度办理划款手续,尤其是债权投资模式必须委托香港资管公司监理执行合同所涉及资产抵押、股权质保等财务风控手续。
(一)募集资金:上海金钱牛与香港中华龙两家基金公司分工负责在海内外募集公司型、合伙制、信托制龙基金,其中金钱牛已在国内募集五亿元人民币、中华龙已在海外募集七亿美元,必须依据基金资产组合原理分散领投单个项目不得超过龙基金总额的 10%。
(二)投资项目:北京飞天龙与美国创业者两家投资公司分工负责在国内外投资具有新技术、新产品、新业态、新模式等创新要素的项目,其中飞天龙在国内开发的单个项目只能领投 1~5 千万元人民币,创业者在海外开发的单个项目只能领投 1~7 千万美元。
(三)管理投资:不管是对挂牌上市公司的定向增资、发债募资或风险投资,还是对拟挂牌上市公司的信贷融资或众筹投资等各种投资模式,均要经过上海金钱牛或香港伟世通两家投资管理公司按照财务管理制度办理划款手续。其中內地资管公司没有放贷金融许可,因此债权投资模式必须委托香港海富通等资管公司,监理执行合同所涉及资产抵押、股权质保等财务风控手续。

八、盈利退出模式
        龙基金领投定增原始股票首选转升板上市盈利10倍以上退出,次为第三方并购盈利3倍以上退出,再是企业内回购盈利70%左右退出。在龙基金募、投、管、退四大业务环节中,两家基金公司把募集到资金委托给两家资管公司管理,两家投资公司筛选好项目报给两家资管公司办理划款手续。但“盈利退出”是龙基金投资经营的最高宗旨,不管是分工负责“募集资金”的金钱牛、中华龙还是“投资项目”的飞天龙、创业者抑是“管理投资”的伟世通、海富通,均要共同确保龙基金在海内外所领投项目都能以倍增数的高盈利安全退出。
        北京物产财富基金管理公司主要分工负责“盈利退出”:首先负责把企业包装成准上市公司,辅导路演募集到获取证券市场挂牌受理或挂牌上市通知所需规费,为龙基金领投原始股创造先决条件;重心负责龙基金领投后,通过协议转让、做市转让、竞价转让等多种转让方式,把每股1元的原始股炒作成10元以上的流通股:还要充分利用“众爱筹”平台,负责为龙基金领投项目众筹跟投人,为各地挂牌或拟挂牌场外原始股交易市场企业提供股权、债权、物权等“三权”众筹投资服务。

        实施投资计划的常规做法是“先办手续再划款”,基于内地大陆普遍存在的诚信危机已严重阻碍投资业务的正常推动,因此可充分尊重项目客户的心理意愿签署《换汇移动存款锁定协议》做到“先划款再办手续”;但在存款锁定期间只限于银行系统内部查询是否到账并可打出对账单或者资金证明,不得移动使用该账户存款且不受其他债务或者经济纠纷牵连,必须严格按照财务管理制度办理划款手续才能移动使用投资项目。


北京飞天龙国际投资集团总裁办公室

2017年10月09日